摘要：申花当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

有意思的是，赢下从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，赢下货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，超级从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，超级同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，德比同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，天平本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，天平即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。本书探寻货币本质，倾斜为货币理论和国际金融构建了一个新的、倾斜基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

从公司资本结构的微观基础出发，申花我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，申花1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。而有些国家在不断增发货币后，赢下其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

传统的中央银行在危机时强调模糊性，超级即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），超级而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。

我们看到，德比在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。对于发展的目标，天平汽车之家行业伙伴共建计划发起人、天平汽车之家党委副书记、高级副总裁王有东表示：好车让用户看懂，这是汽车媒体和汽车品牌的共同目标。

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